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Bayer "buy"
09.12.2002
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von Bayer (WKN 575200) unverändert mit „buy“ ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 33 Euro.
Nach Bedenken im Hinblick auf das Veräußerungsprogramm sei die Aktie ungerechtfertigt unter Druck geraten. Bayer werde nach eigenen Angaben seine Tochter Rhein Chemie doch nicht an einen amerikanischen Finanzinvestor verkaufen. Eine im Oktober 2002 abgeschlossene Vereinbarung mit Advent International über den Verkauf der Rhein Chemie sei einvernehmlich aufgelöst worden, da in einigen offenen Punkten keine Übereinkunft hätte erzielt werden können.
Man glaube, dass die strittigen Punkte der Preis sowie die Finanzierung gewesen seien. Der Abbruch der Verhandlungen schade Bayer nicht ernstlich und habe angesichts des im Raum stehenden Verkaufspreises nur sehr begrenzte finanzielle Auswirkungen. Der Verkauf dürfte nun an einen anderen Interessenten erfolgen, vielleicht mit einer Verzögerung von sechs Monaten. Man glaube, dass sich Bayer beim Verschuldungsziel nach wie vor im Plan befinde.
Hinsichtlich Presseberichten, wonach sich der Aufsichtsrats in Opposition zu einem Pharma-Deal stehe, habe man ebenfalls keine Sorge, seit man glaube, dass Chairman Manfred Schneider die Pläne des CEO`s Werner Wenning unterstütze. Insofern sehe man den Kursverlust als Kaufgelegenheit an.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC bei ihrer Empfehlung die Aktie von Bayer zu kaufen.
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